利润增长651.46%

国产内窥镜营收大涨

｜开立

8月22日，开立医疗发布2023年度半年报，报告期内营业收入10.43亿元，同比增长24.87%；归属于上市公司股东的净利润2.73亿元，同比增长56.18%。

针对业绩大幅增长，半年报中指出，2023年上半年，医院门诊恢复到常态化，体检、就医通道更为顺畅，尤其是消化、呼吸等科室全面复苏到正常运行状态，医院采购的重心也开始转向一般医疗物资，由此带来公司主营产品超声、内镜等的市场需求明显增长。

此外，开立医疗还提出“可及市场增加”是驱动其业绩攀升的另一重要因素。具体到内窥领域，除常规胃肠镜外，还推出支气管镜、光学放大内镜、刚度可调镜体、超声内镜、十二指肠镜等多个高端镜体。

目前，开立医疗的内镜产品进入了更多的医院科室和更高等级医院、覆盖更多应用和手术。内镜业务的高速成长带动公司整体业务收入快速增长，并逐步建立公司在内镜领域的品牌影响力。

且随着高端产品的占比增加，开立医疗的产品销售的毛利率有所提升；公司期间费用占营业收入的比重开始下降；因此，随着公司收入增长、产品毛利率稳中有升，经营中规模效应逐步体现，净利润增速明显高于收入增速，净利润率保持上升态势。

｜澳华

8月14日，澳华内镜也发布了2023年半年度业绩报告。营业收入2.89亿元，同比增长72.74%， 实现归属上市公司股东的净利润3808万元，同比增长651.46%。

随着国产内窥镜步入高速发展期，越来越多的国内企业开始在该赛道进行布局。

近日，乐普医疗完成了对沈阳沈大内窥镜有限公司的C轮入资，持股比例达60%，成为后者的控股股东。

在内窥镜方面，乐普医疗于2021年收购了北京华科创智公司。2022年6月，华科创智Vsonic 600 消化道内窥镜用超声诊断设备（消化道小超声）取得 NMPA 注册证，该产品由超声探头、探头驱动器、图像处理器、键盘和脚踏开关组成，可实现对人体消化道（包括食管、胃、十二指肠和结肠）及周边组织进行超声成像， 2023 年已开始产业化推广，并实现营业收入。

近日，由迈瑞医疗自主研发的UX7和UX5系列内窥镜正式获批NMPA医疗器械注册新证，成为国内首个4K三维内窥镜荧光摄像系统获证产品。

迈瑞医疗三位一体摄像系统的获批，填充了国内高端3D荧光内窥镜产品的空白，推进了3D产品国产替代进程。

2012年起，迈瑞布局微创外科业务，近年陆续推出4K白光内窥镜、4K荧光内窥镜、超声刀及能量平台等多款高端外科器械。

相对于传统外科手术，在内镜下完成的微创手术治疗，通过内镜活检，可以放入活检钳、导丝、氩气管等各种器械，也可以迅速地完成手术治疗，而创伤小、恢复快这些优势让临床医生、患者的需求得到了更好地满足。

随着内窥镜检查的需求逐渐加大，一次性内窥镜市场也将迎来快速发展。华经产业研究院据公开资料整理，内镜在发达国家的普及渗透阶段相较国内较早，2020年全球医用内窥镜市场规模高达203亿美元，随着全球普及率的提升，预计2025年市场规模达到286亿美元，

据广发证券测算，至2030年，国内一次性胆道镜市场规模预计为15亿元，一次性胃镜市场规模预计为41亿元，一次性结肠镜市场规模预计为2亿元，一次性十二指肠镜市场规模预计为20亿元。

凭借着进场早，以及技术、品牌等方面的优势，中国内窥镜领域多年来被外资品牌所主导，尤其是三甲医院等中高端使用方。

软镜市场，奥林巴斯、富士和宾得等进口品牌拥有技术及渠道等优势，约占据国内83%的市场份额，其中奥林巴斯一家独大，约占60%的市场；硬镜市场，国产起步较晚，进口品牌德国卡尔史托斯、日本奥林巴斯、美国史赛克、德国狼牌等市占率约为71%。

近年来，随着技术的升级，以及政策的支持，中国内镜市场的国产化率明显提高。以硬镜市场为例，国产品牌迈瑞、欧谱曼迪、新光维、沈阳沈大、浙江天松等少数企业约占20%的市场份额。其中，2022年迈瑞更是超过史赛克成为市占率第三。

新基建的驱动下，各细分赛道都获得了广阔的增量空间。

伴随着微创诊疗逐渐成熟，应用范围正在不断拓宽，并开始向基层医疗机构渗透。在推动优质医疗资源下沉的大背景下，基层人才缺口问题将很快得到改善，同时为内窥镜产品带来新一波放量，更具性价比的国产品牌也获得了“弯道超车”的机会。