首家“产后美”公司，将登陆科创板
作者： 来源： 器械之家 发布于：2022-08-02 19:27:54 文字：【
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摘要：
昨日晚间，南京麦澜德医疗科技股份有限公司（以下简称“麦澜德”）发布公告称：拟公开发行股份2500万股，占此次公开发行后总股本的25.00%，发行后公司总共股本为1亿股。发行价格为40.29元/股；2022年8月2日进行网上申购。
据悉，麦澜德首次公开发行人民币普通股（A股）并在科创板上市的申请已于2022年3月16日经上海证券交易所科创板股票上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会证监许可〔2022〕1189号文同意注册。公司募投项目拟投入募集资金总额5.74 亿元，募集资金到位后将进一步扩大公司现有盆底及产后康复类产品的供给能力，完善公司现有营销网络。该公司是盆底及产后康复设备领先生产商，专注于盆底及产后康复这一细分领域，或成为第一家“产后美”上市企业。2021年1月至12月， 公司营收组成为：耗材占比26.98%，产后恢复系列占比16.29%，磁刺激仪占比9.1%，其他产品占比7.89%，配件占比2.11%。麦澜德成立于2013年，专注于盆底及产后康复领域相关产品研发、生产、销售和服务的企业。公司产品涵盖盆底及产后康复设备、耗材和配件，主要包括生物刺激反馈仪、盆底训练仪、阴道电极等。目前已开发“盆底及产后康复、女性生殖康复、盆底疾病分级诊疗信息软件、营养及健康管理设备、运动康复设备、耗材及配件”六大产品线。主要应用于医疗机构的妇产科、妇保科、妇科、盆底康复中心以及月子中心、产后恢复中心、母婴中心等专业机构。
在盆底康复领域，公司不断创新，并将互联网基础与盆底诊疗技术不断融合，通过多项核心专利技术和大数据算法，提升盆底诊疗效率和医疗体验。其盆底及产后康复设备可实现独立8通道肌电信息采集、电刺激、生物反馈及1个独立张力检测通道；肌电信息采集频率最高可达8192Hz，电流脉宽和电刺激频率可在范围内自由调节等功能，是国内第一家取得一次性使用阴道电极注册证、盆底疾病分级诊疗信息软件注册证、盆底生物刺激反馈仪注册证的企业。同时公司还积极延伸布局运动康复、女性生殖康复、营养及健康管理等领域，研发出手指关节康复评估系统、电超声治疗仪、超声波子宫复旧仪、人体成分健康管理分析仪等产品。截至2022 年6 月底，公司及子公司已取得Ⅰ类医疗器械备案凭证7 项，Ⅱ类医疗器械注册证27 项，并通过ISO13485 质量管理体系认证，部分产品获得欧盟CE 认证。
据爱企查数据显示，自成立以来麦澜德已完成数轮融资，具体金额不详。
2021年7月，麦澜德向上交所递交了招股书，拟冲击科创板。据相关财务数据显示，麦澜德2019年营收2.557亿，净利润1.061亿；2020年营收3.365亿，净利润1.219亿；2021年营收3.416亿，净利润1.184亿，其综合毛利率在70%–80%之间。值得注意的是，该公司上市之路并不容易，期间终止，包括今年1月26日麦澜德首发上会遭到科创板上市委暂缓审议。根据上市委的问询函，麦澜德的两位实控人杨瑞嘉、史志怀一直以来和前东家伟思医疗存在诉讼纠纷。最终，麦澜德于2022年3月16日经上海证券交易所科创板股票上市委员会审议通过，且已经中国证券监督管理委员会证监许可〔2022〕1189号文同意注册。公司首次公开发行股份2500万股，占此次公开发行后总股本的25.00%，发行后公司总共股本为1亿股。其募投项目拟投入募集资金总额5.74 亿元，募集资金到位后将进一步扩大公司现有盆底及产后康复类产品的供给能力，完善公司现有营销网络。从行业来看，在A股上市企业企业中，伟思医疗、普门科技和翔宇医疗也有盆底及产后康复业务，不过均是以康复医疗为主的多种业务企业。而麦澜德则专注于盆底及产后康复这一细分领域，有望成为第一家“产后美”上市企业。
麦澜德系国内首家取得一次性使用阴道电极等注册证的企业；公司创始人杨瑞嘉和史志怀曾是伟思医疗的前员工，双方曾因“一种一次性阴道电极”专利纠纷纠葛多年。
据悉，麦澜德创始人杨瑞嘉、史志怀二人原为伟思医疗的同事。其中杨瑞嘉2007年10月-2013年历任伟思医疗及其子公司南京伟思瑞翼电子科技有限公司产品经理、市场部经理、产品总监；而史志怀于2001年3月-2013年2月历任伟思医疗软件工程师、研发部经理、研发总监。而在公司创立之初，麦澜德曾存在股东代持的情况，主要系2013年1月，崔爱堂、杨东、阎玉霞、李立弘、周荣兰、陈晓艳共同注册成立南京麦澜德医疗科技有限公司（以下简称“麦澜德有限”），六位显名股东分别代杨瑞嘉、史志怀、陈彬、屠宏林、周干、郑伟峰持有麦澜德有限的股权。对于代持原因，麦澜德曾解释称，有限公司成立时，创始股东尚未从原工作单位离职，因此委托各自的亲属、朋友通过股权代持的方式设立。在离开伟思医疗不久后，杨瑞嘉、史志怀二人便在麦澜德申请了一系列专利，其中包括201320752362.7号实用新型专利“一种一次性阴道电极”。国家知识产权局显示，这项专利的发明人包括杨瑞嘉、史志怀，申请时间为2013年11月。
而杨瑞嘉、史志怀二人老东家，即伟思医疗认为相关专利属于其公司的职务发明，因此起诉麦澜德，要求取得相关专利的所有权。之后法院判决这项专利的所有权归属于伟思医疗，2017年5月，专利所有权由麦澜德变更为伟思医疗，但这场专利纠纷并没有就此结束。时间来到，2017年9月30日，麦澜德对伟思医疗拥有的“一种一次性阴道电极”专利权提出无效宣告请求。次年4月19日，国家知识产权局专利复审委员出具《无效宣告请求审查决定书》，宣告该实用新型专利权全部无效。不过伟思医疗对上述审查决定并不认同，随后于2018年7月8日将国家知识产权局专利复审委员以及麦澜德公司共同告上了北京知识产权法院。但2020年5月6日，北京知识产权法院驳回了伟思医疗的相关诉求。随后，伟思医疗于2020年5月18日向中华人民共和国最高人民法院提交了《行政上诉状》。最终2020年9月11日，这一案件的诉讼结果为伟思医疗败诉。产后康复设备是专用于产后疾病筛查与治疗、产后形体恢复的器械设备，主要通过生物刺激和电刺激等物理治疗方法刺激局部神经肌肉，激活细胞组织，在疗程内恢复肌肉组织的弹性与紧张度。产后康复设备广泛应用于家庭、医院、月子会所、体外塑形机构等场所，用于帮助产后妇女进行盆底修复，解决皮肤松弛、身材走样、产后妊娠纹等产后常见问题。
基于我国庞大的产妇人群和适育女性，盆底及产后康复服务需求空间巨大；并且随着中老年女性健康意识不断提升以及对于盆底疾病的高度重视，越来越多中老年女性将主动进行盆底康复治疗。另外，二胎、三胎政策鼓励了部分35岁以上产妇进行再生育，高龄产妇较适龄产妇更易发生产后不良症状，因此这一人群参与产后康复的主动性更强烈。初次生育与再生育产妇的产后康复意识增强，释放了产后康复服务需求。同时，我国医疗机构大力推进产后访视服务，进一步增强居民对产后康复的重视程度，使得产后出现不良症状的产妇及时接受产后康复治疗，进而提升产后康复服务渗透率。为满足居民对产后康复服务需求的持续增长，各级医疗机构增加了对盆底及产后康复设备、耗材及配件的采购数量，促进了盆底及产后康复医疗器械市场规模的快速增长。
未来，我国产后康复市场规模有望实现快速增长。据统计，2014我国产后康复设备行业市场为 9.2 亿元，而 2018 年则为39.5 亿元，年复合增长率达 43.9%。预计中国产后康复设备市场将以 29.7%的年复合增长率高速增长， 2023 年市场规模将达到 144.8 亿元。且随着分级诊疗制度将促进基层医疗机构诊疗技术、诊疗设备和患者数量得以提高，从而带动基层医疗健康服务规模快速增长，有利于盆底及产后康复服务需求的增长。总的来说，麦澜德公司研发投入与同行持平，毛利率高于同行；此次虽成功上市。但也存在盆底及产后康复领域产品结构单一、产品平均价格及毛利率进一步下降、经销商管理不善、非医疗器械产品收入下降导致公司收入下滑、“两票制”在医疗器械领域推行、税收优惠政策变化等风险。
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